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發(fā)布者：管理員
發(fā)布時(shí)間：2016-10-27閱讀：1006次
據(jù)國(guó)家煤炭工業(yè)網(wǎng)10月26日的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，本期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于593元/噸，環(huán)比上行16元/噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄，且連續(xù)17期上漲。一段時(shí)間以來(lái)，煤炭供給量的減少和需求量的穩(wěn)定對(duì)煤價(jià)上漲形成有力支撐，使得投資者對(duì)煤企的三季度業(yè)績(jī)也抱有頗多期待。
截至目前，39家煤企中共有17家發(fā)布了第三季度報(bào)告或業(yè)績(jī)預(yù)告，盡管受益于煤價(jià)上調(diào)，但上市公司的業(yè)績(jī)分化明顯，不過(guò)，仍有超過(guò)一半的公司實(shí)現(xiàn)“報(bào)喜”。
整體來(lái)看，*ST神火、平煤股份、露天煤業(yè)、陜西黑貓、永東股份、*ST百花、美錦能源、冀中能源和陜西煤業(yè)9家公司業(yè)績(jī)“報(bào)喜”，前三季度的凈利潤(rùn)或同比實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，或扭虧為盈。其中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁的是冀中能源。公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)盈利7500萬(wàn)元至8500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4337.34%─4928.99%，主要原因即受煤炭市場(chǎng)回暖的影響，公司煤價(jià)同比有所上升。
此外，*ST神火、陜西黑貓和露天煤業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也頗為亮眼，分別達(dá)到197.21%、108.78%和57.94%，三家公司的凈利潤(rùn)分別為8.26億元、7093.1萬(wàn)元和4.98億元。平煤股份、*ST百花和美錦能源則均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其中，平煤股份、*ST百花分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9680.13萬(wàn)元、1.07億元，前者去年同期虧損高達(dá)13.31億元，后者去年同期虧損也有1.75億元。美錦能源則預(yù)盈3.3億元-3.8億元，公司表示，行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格有較大幅度上漲，產(chǎn)銷量均有增加。
而這一利好環(huán)境卻在部分上市公司業(yè)績(jī)中呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。比如，平莊能源今年前三季度預(yù)虧達(dá)3.88億元至3.9億元，同比虧損擴(kuò)大83.48%-84.43%。公司稱，雖然煤炭銷售價(jià)格有所上調(diào)，但是煤炭銷售數(shù)量同比大幅減少，是造成凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大的主要原因。
據(jù)了解，平莊能源今年前三季度煤炭平均銷售價(jià)格為180.07元/噸，與上年同期176.45元/噸相比上漲3.62元/噸，上漲幅度2.05%。其2016年前三季度煤炭銷售數(shù)量為600.11萬(wàn)噸，與上年同期686.8萬(wàn)噸相比則減少86.69萬(wàn)噸，下降幅度12.62%。此外，公司前三季度可供露天開(kāi)采的煤炭?jī)?chǔ)量急劇減少，已進(jìn)入收尾階段，將轉(zhuǎn)入井工開(kāi)采，煤炭產(chǎn)量同比下降較大。
今年前三季度凈利潤(rùn)虧損額較大的還有處于保殼關(guān)鍵期的*ST煤氣，盡管公司同比減虧28.94%至33.68%，但預(yù)虧額仍高達(dá)7億元至7.5億元。相比之下，運(yùn)煤能源和山西焦化的減虧效果更為顯著，兩家公司前三季度凈利潤(rùn)仍分別虧損2523.2萬(wàn)元、3086.99萬(wàn)元，但相比去年同期高達(dá)3.29億元和4.43億元的虧損額，已是“力挽狂瀾”。
此外，安源煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)和昊華能源3家公司凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額度分別為7.36億元、2.36億元和1.16億元。
據(jù)最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)測(cè)算，10月21日，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)（全國(guó)綜合指數(shù)）為145.7，比上期上漲5.3點(diǎn)，比年初上漲30.1點(diǎn)，同比上漲26.8點(diǎn)。
從行業(yè)環(huán)境來(lái)看，盡管煤炭消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但近段時(shí)間以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格被不斷推高，主要因素包括產(chǎn)能釋放所形成的產(chǎn)量增量低于預(yù)期、公路鐵路運(yùn)輸價(jià)格上漲、大煤企上調(diào)市場(chǎng)價(jià)格、南方水電表現(xiàn)較弱等。
而從政策層面來(lái)看，今年以來(lái)，各地貫徹中央部署，推動(dòng)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展，提出從2016年開(kāi)始用3至5年的時(shí)間，退出煤炭產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。截至9月底，全國(guó)退出煤炭產(chǎn)能2億噸以上，已完成全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上。也就是說(shuō)，今年有可能超額完成煤炭去產(chǎn)能任務(wù)，而分析認(rèn)為，這也意味著煤炭供給量的減少和需求量的穩(wěn)定將對(duì)其價(jià)格上漲形成支撐。
煤價(jià)上漲，煤企業(yè)績(jī)自是受益。中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)表明，前8個(gè)月規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13879.2億元，同比下降10.2%；全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)224.8億元，同比增長(zhǎng)15%。協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的90家大型企業(yè)前8個(gè)月利潤(rùn)85.79億元，去年同期為虧損4億元。盡管如此，相關(guān)報(bào)告仍指出，雖然一部分煤礦9月份出現(xiàn)盈虧平衡或盈利，但目前絕大多數(shù)煤礦仍處于累計(jì)虧損狀態(tài)，彌補(bǔ)前幾年的巨大虧損還需要時(shí)間。
不過(guò)，隨著越來(lái)越多上市煤企業(yè)績(jī)的陸續(xù)公布，對(duì)全年業(yè)績(jī)的預(yù)判也將逐漸成形，從三季度開(kāi)漲的煤炭?jī)r(jià)格，或能在第四季度讓更多煤企受益，大同證券研報(bào)建議重點(diǎn)關(guān)注三季度業(yè)績(jī)報(bào)告超預(yù)期的個(gè)股。
截至目前，39家煤企中共有17家發(fā)布了第三季度報(bào)告或業(yè)績(jī)預(yù)告，盡管受益于煤價(jià)上調(diào)，但上市公司的業(yè)績(jī)分化明顯，不過(guò)，仍有超過(guò)一半的公司實(shí)現(xiàn)“報(bào)喜”。
整體來(lái)看，*ST神火、平煤股份、露天煤業(yè)、陜西黑貓、永東股份、*ST百花、美錦能源、冀中能源和陜西煤業(yè)9家公司業(yè)績(jī)“報(bào)喜”，前三季度的凈利潤(rùn)或同比實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，或扭虧為盈。其中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁的是冀中能源。公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)盈利7500萬(wàn)元至8500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4337.34%─4928.99%，主要原因即受煤炭市場(chǎng)回暖的影響，公司煤價(jià)同比有所上升。
此外，*ST神火、陜西黑貓和露天煤業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也頗為亮眼，分別達(dá)到197.21%、108.78%和57.94%，三家公司的凈利潤(rùn)分別為8.26億元、7093.1萬(wàn)元和4.98億元。平煤股份、*ST百花和美錦能源則均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其中，平煤股份、*ST百花分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9680.13萬(wàn)元、1.07億元，前者去年同期虧損高達(dá)13.31億元，后者去年同期虧損也有1.75億元。美錦能源則預(yù)盈3.3億元-3.8億元，公司表示，行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格有較大幅度上漲，產(chǎn)銷量均有增加。
而這一利好環(huán)境卻在部分上市公司業(yè)績(jī)中呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。比如，平莊能源今年前三季度預(yù)虧達(dá)3.88億元至3.9億元，同比虧損擴(kuò)大83.48%-84.43%。公司稱，雖然煤炭銷售價(jià)格有所上調(diào)，但是煤炭銷售數(shù)量同比大幅減少，是造成凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大的主要原因。
據(jù)了解，平莊能源今年前三季度煤炭平均銷售價(jià)格為180.07元/噸，與上年同期176.45元/噸相比上漲3.62元/噸，上漲幅度2.05%。其2016年前三季度煤炭銷售數(shù)量為600.11萬(wàn)噸，與上年同期686.8萬(wàn)噸相比則減少86.69萬(wàn)噸，下降幅度12.62%。此外，公司前三季度可供露天開(kāi)采的煤炭?jī)?chǔ)量急劇減少，已進(jìn)入收尾階段，將轉(zhuǎn)入井工開(kāi)采，煤炭產(chǎn)量同比下降較大。
今年前三季度凈利潤(rùn)虧損額較大的還有處于保殼關(guān)鍵期的*ST煤氣，盡管公司同比減虧28.94%至33.68%，但預(yù)虧額仍高達(dá)7億元至7.5億元。相比之下，運(yùn)煤能源和山西焦化的減虧效果更為顯著，兩家公司前三季度凈利潤(rùn)仍分別虧損2523.2萬(wàn)元、3086.99萬(wàn)元，但相比去年同期高達(dá)3.29億元和4.43億元的虧損額，已是“力挽狂瀾”。
此外，安源煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)和昊華能源3家公司凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額度分別為7.36億元、2.36億元和1.16億元。
據(jù)最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)測(cè)算，10月21日，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)（全國(guó)綜合指數(shù)）為145.7，比上期上漲5.3點(diǎn)，比年初上漲30.1點(diǎn)，同比上漲26.8點(diǎn)。
從行業(yè)環(huán)境來(lái)看，盡管煤炭消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但近段時(shí)間以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格被不斷推高，主要因素包括產(chǎn)能釋放所形成的產(chǎn)量增量低于預(yù)期、公路鐵路運(yùn)輸價(jià)格上漲、大煤企上調(diào)市場(chǎng)價(jià)格、南方水電表現(xiàn)較弱等。
而從政策層面來(lái)看，今年以來(lái)，各地貫徹中央部署，推動(dòng)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展，提出從2016年開(kāi)始用3至5年的時(shí)間，退出煤炭產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。截至9月底，全國(guó)退出煤炭產(chǎn)能2億噸以上，已完成全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上。也就是說(shuō)，今年有可能超額完成煤炭去產(chǎn)能任務(wù)，而分析認(rèn)為，這也意味著煤炭供給量的減少和需求量的穩(wěn)定將對(duì)其價(jià)格上漲形成支撐。
煤價(jià)上漲，煤企業(yè)績(jī)自是受益。中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)表明，前8個(gè)月規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13879.2億元，同比下降10.2%；全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)224.8億元，同比增長(zhǎng)15%。協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的90家大型企業(yè)前8個(gè)月利潤(rùn)85.79億元，去年同期為虧損4億元。盡管如此，相關(guān)報(bào)告仍指出，雖然一部分煤礦9月份出現(xiàn)盈虧平衡或盈利，但目前絕大多數(shù)煤礦仍處于累計(jì)虧損狀態(tài)，彌補(bǔ)前幾年的巨大虧損還需要時(shí)間。
不過(guò)，隨著越來(lái)越多上市煤企業(yè)績(jī)的陸續(xù)公布，對(duì)全年業(yè)績(jī)的預(yù)判也將逐漸成形，從三季度開(kāi)漲的煤炭?jī)r(jià)格，或能在第四季度讓更多煤企受益，大同證券研報(bào)建議重點(diǎn)關(guān)注三季度業(yè)績(jī)報(bào)告超預(yù)期的個(gè)股。
